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  恒指今日继续维持调整,盘中再度创下本轮回调新低,保险板块作为金融权重跌幅居前。

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  截至发稿,五大险企H股悉数下跌,中国人寿(02628.HK)、新华保险(01336.HK)、、中国太平(00966.HK)均跌超3%,中国平安(02318.HK)跌超2%,中国人民保险集团(01339.HK)跟跌。

  消息面上,美国1月通胀数据超预期,美联储方面表态强硬,再度引发了市场对宏观流动性和资本市场波动的担忧。此种环境下,保险股在资产端及收入端也极易受到双重挤压。

  而基本面上,1月保费开门不红也成为了保险股受到冲击的一大诱因。从此前多家险企披露的数据看,1月保险行业收入承压预期越发强烈。

  公告信息显示,中国人寿1月原保险保费收入约2021亿元,同比下降2.5%;中国平安1月原保费合计约1397.62亿元,同比增长2.4%;中国财险1月原保费收入合计611.73亿元,同比增长1.2%。

  此外,中国再保险还预告称,2022年归属股东净利润同比减少60%-70%,也令市场对保险股的业绩预期蒙上一层阴影。

  值得注意的是,险企收入端降速其实早有端倪。

  据山西证券研究统计,2022年12 月,主要上市险企原保费收入已明显承压,当月国寿、平安、太保、新华、人保五家险企寿险原保费收入合计752亿元、同比降幅达14.7%。其中新华保险降幅最高,寿险原保费收入同比减少了24%。

  山西证券指出此前保险股的反弹来自于经济复苏预期下的修复,展望2023年,仍需重点关注利率走势、地产行业动向和股市弹性。

  从市场近期来看,上述三点要素并没有出现超预期的利好。而随着复苏预期逐渐兑现,收入端承压的背景下,市场资金也开始用脚投票。

  数据显示,截至2月9日的7个交易日,新华保险H股遭到南向资金连续减持,其中5个交易日累计减持677.11万股。而在中国人寿公布保费收入负增长的当天,南向资金便直接减持572.50万股。

  中金此前发布报告称,过去三年,保险板块陷入困境,主要来自疫情冲击需求和线下展业,以及地产和资产端风险带来的估值压力。目前阶段,险企销售仍存在反复和分化,预期不稳定,但站在三年角度,行业有可能走向健康发展,并可能实现估值切换。